黄金形成看涨旗形，关注1510/20阻力破位

在经历了夏季长达数月的强劲上涨之后，黄金在9月和10月的表现极为糟糕。分析师Fawad Razaqzada指出，在某种程度上，近期黄金的困境可以用市场乐观情绪升温来解释，即英国退欧僵局等风险事件可能很快结束，从而降低了黄金的避险需求。此外，多头在超买水平获利了结，也对价格施加了下行压力。不过，总体而言，由于各国央行仍在放松货币政策，地缘政治风险依然较高，大宗商品的长期前景维持乐观。

事实上，过去几个月投资者对黄金的兴趣一直在稳步上升。世界黄金协会的数据显示，今年9月，全球黄金ETF及类似产品的净流入为39亿美元。这意味着，黄金持有量增至2808吨，创历史新高，从而超过了2012年末的水平，当时黄金交易价格接近1700美元。如果ETF的持有量可以作为参考的话，那么黄金可能会在当前水平上至少再涨200美元。但显然事情并没有那么简单，因为现在影响价格的其他变量与2012年的不同。

从技术面来看，黄金在今年年中大幅上涨，这无疑导致价格出现超买。但是从黄金周线图上可以看出，RSI指标正在逐渐脱离超买状态，且主要是通过时间而非价格。Razaqzada认为这是一个看涨信号，因为它表明黄金一直维持在高点附近而没有大幅回调。

随着周线RSI指标不再处于超买状态，长期上升趋势可能很快就会恢复。黄金目前处于看涨旗形之中。如果价格在未来几天或几周突破旗形上轨，则可能会出现新的技术性买盘。但在突破有可能发生之前，不能排除多头在短期内进一步承压下行的可能性。向上破位的水平在1510-20附近。

Razaqzada认为，当价格维持在该水平之下时，持中性观点。如果黄金突破这一水平，则观点转为看涨。

事实上，黄金的长期动能是看涨的。尽管价格在9月份下跌，但本月迄今仍为阳线。在9月份下跌之前，黄金曾:

连续4个月上涨；

在过去的12个月中，有8个月月线收阳；

打破了6年之久的盘整走势；

突破了众多阻力位和移动均线。

因此，基于以上原因，Razaqzada倾向于等待看涨而非看跌的价格模式。